近期期货相关政策：

1、11月15日讯，习近平在全面推动长江经济带发展座谈会上强调：要强化企业创新主体地位，打造有国际竞争力的先进制造业集群，打造自主可控、安全高效并为全国服务的产业链供应链。要激发各类主体活力，破除制约要素自由流动的制度藩篱，推动科技成果转化。要高度重视粮食安全问题。

2、习近平在全面推动长江经济带发展座谈会上强调：要建立促进产学研有效衔接、跨区域通力合作的体制机制，加紧布局一批重大创新平台，加快突破一批关键核心技术，强化关键环节、关键领域、关键产品的保障能力。要推动科技创新中心和综合性国家实验室建设，提升原始创新能力和水平。

3、11月15日讯，深交所表示，下一步将践行“建制度、不干预、零容忍”九字方针，突出“建制度”主线，以推行注册制与健全退市机制作为抓手，持续完善各项基础制度，把好市场入口出口两道关。健全完善常态化退市机制，推动提高上市公司质量。深化监管协作，严厉打击违法违规行为，提高违法违规成本，强化投资者保护。

4、11月15日讯，商务部副部长王受文表示，RCEP不仅是目前全球最大的自贸协定，而且是一个全面、现代、高质量和互惠的自贸协定。货物贸易零关税产品数整体上超过90%。RCEP现有15个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%，意味着全球约三分之一的经济体量形成一体化大市场。根据RCEP的规定，协定生效需15个成员中至少9个成员批准，其中要至少包括6个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰中至少3个国家。现在协定已经签署，接下来RCEP各成员将各自履行国内法律审批程序，努力推动协定早日生效实施。领导人已责成各位部长加快国内批准程序。中方也将与各方共同努力，争取让RCEP协定尽早惠及本地区企业和人民。

（来源：财联社）

一、农产品类

【豆类】： 周五连粕增仓下行，期价震荡回落，抛压明显，市场移仓加速。M1-5价差继续缩小。国际方面，CBOT大豆整体震荡偏强格局并没有改变，近期高位部分多头获利平仓让期价在高位涨势暂缓，目前市场焦点集中到南美播种以及美豆出口上，从近期天气预报来看，尽管巴西、阿根廷有少量降雨，但不足以缓解旱情，天气仍有炒作空间。不过基金过高持仓依然存有隐忧。国内方面，本周以来国内豆粕走势略显疲软，偏强的油脂让油脂对于油粕的依赖度从粕转向油脂，加之华南、华东地区豆粕胀库局面仍未缓解，市场看涨情绪减弱，1-5价差接近平水，继续缩小幅度减弱。整体而言M2105合约看涨趋势并未破坏，短线偏多操作为宜。

【油脂】：周五国内油脂期货先抑后扬，盘面震荡上行，早盘三大油脂期货一度大幅回落，午后期价买盘提振下震荡走高。现货方面，豆油、棕榈油小幅下调，幅度在20-30元/吨，菜油上调报价，幅度在50元/吨左右。马来西亚BMD毛棕榈油期货周五涨跌互现，整体价格重心继续上移，近月合约略有下移。国内现货方面，近期国内油脂基本面并没有太多的变化，市场情绪波动较大，外部市场，尤其是国际油脂市场的波动给盘面带来较大的提振，马棕油短期偏强势头让国内油脂走强。不过近期欧洲疫情激增，是否会影响后续国际油脂消费仍需关注，油脂市场高位波动加大，操作上，短线偏多操作。快进快出。谨防系统性风险出现。

【棉花】：周五，在外盘影响下，郑棉主力合约早盘跳空向下，随后维持震荡偏弱走势，成交低迷，持仓几无变动。现货指数价格下跌，3128B指数较前一日下调8元/吨。短期市场开始转为平静，缺乏新的消息指引。基本面上供应压力以及消费转淡都施压棉价，郑棉上方的空间比较有限。操作上建议短线交易为主。

【白糖】：周五，郑糖早盘跳水，震荡走弱，午后略有回升，总体走势比较低迷。现货价格来看，主产区陈糖价格不断下调，广西下调幅度达到40元/吨，本周累计跌幅已经超过90元/吨。广西开榨糖厂数3家，新糖供应逐步增加，而需求处于淡季陈糖价格压力较大。不过外盘偏强走势略有支撑。综合来看，郑糖短期仍维持震荡概率大。操作上建议短线交易为主。

【玉米】：周五玉米期货上涨，主力2101合约减仓3万余手，全日交易区间在2550-2572元，相对于前一日结算价涨0.59%。现货方面，北方港口玉米收购价格继续反弹，锦州新粮集港2450-2495元/吨，较昨日小涨20-25元。近期农民售粮进度较快，新粮上量增加，但贸易商及深加工企业逢低建库也较为积极，产区收购主体囤粮意愿较强，支撑港口价格。市场对于未来供需缺口的预期延续，长线支撑仍然存在。操作建议，短多为主。

【鸡蛋】：周五鸡蛋期货整体下跌，近月12月跌幅较大，主力2101交易区间3806-3875元，较上日结算价下跌1.62%。现货方面，各地蛋价企稳为主，辽宁价格在6.5-6.7元/公斤，稳定，河北6.5-6.75元，稳定。目前需求总体表现偏淡，但现货连续调整后，预计触底。而随着养殖户淘鸡增加及前期补栏减少致新开产蛋鸡下降，远期供应压力有一定好转预期，对较远月期货形成一定支撑。操作上，01月合约逢低试多。

（来源：国信期货）

二、矿产类

【螺纹】：13日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4115元/吨，较上个交易日下跌5元/吨，本周累计上涨160元/吨。从成交来看，多数商家反馈市场投机性需求低迷，下游采购需求整体一般。供应方面，本周建筑钢材钢厂及市场库存均加速消化，部分地区建筑钢材现货资源较为紧俏，所以钢厂挺价意愿比较强烈；市场心态方面，在价格快速大幅拉涨并且高价资源成交明显放缓的情况下，市场心态整体趋于谨慎。综上，预计短期国内建筑钢材价格或高位窄幅调整运行。

【焦炭】：13日，焦炭市场稳中偏强运行，第七轮提涨50元/吨暂未落地，焦钢博弈中。本周焦企开工率变化不大，企业生产积极性较高，订单及出货情况较好，厂内库存继续减少，市场看涨情绪仍在；钢厂高炉开工小幅下降，焦炭采购需求较为稳定，厂内库存稍有增加，对涨价有一定抵触情绪。港口现货价格偏强运行，询货盘增多，集港量较前期有所增加。总体来看，焦炭近期多维持稳中偏强运行，提涨落地概率较大。

（来源：飞思财经）

【铁矿石】：13号铁矿石现货市场成交冷清，贸易商心态一般，报价下调5-10元/湿吨，现唐山地区PB粉主流成交价在870元/湿吨左右，临近周末，多数钢厂已经完成本周采购计划，钢厂询盘一般，按需采购，随着行情开始下跌，贸易商的投机兴趣也大幅下降，不敢贸然增仓，买家观望情绪浓重，今日现货市场整体交投氛围偏弱。目前PB粉和球团依旧是市场活跃度最高的品种，块矿销售持续不振，据了解，江里有钢厂甚至已经不使用块矿，考虑进口球团价格一路高歌猛涨，内陆钢厂越来越偏好使用国产球团。

（来源：点钢网）

【动力煤】：内蒙产量缓慢稳增，爆准旗煤管票从严管理，以及近日事故造成陕西、山西安监升级，巡检即将开始，影响产量释放。地销支撑需求，产地价格不时上涨，倒挂使北港发运意愿低，库存积累难度大。库存内陆电厂尚安全，但沿海电厂因难从进口补充，部分暴露不足。在供紧、存低及后期日耗预期下，港口煤价跃跃欲涨。当下供应紧、采购季还是主势，但政策强压同在，郑煤合约今拉高一线，但今冬保供形势严峻，现阶段煤价谨慎看涨预期。交易策略：ZC01-05反套盘中止损；期权牛市垂直价差组合持有。

（来源：锦盈资本）

【镍】：镍观点：四季度镍供需依然存在支撑，但受不锈钢消费拖累短期上方空间亦难打开，镍价整体上将维持高位震荡。随着菲律宾雨季临近，后期镍矿供应将日益紧张，预计国内镍铁厂将在年底开始出现明显减产，而印尼镍铁集中在少数企业手中，供应端或仍对价格形成支撑。需求端来看，四季度不锈钢消费表现一般，304不锈钢价格维持弱势，不锈钢低利润下高产量或难以为继，虽然硫酸镍需求表现不错，但镍整体需求可能会表现稍显偏弱，导致镍价上行空间难以打开。因此若无新的变化改变当前格局，四季度镍价上下空间皆受限，或表现为高位震荡。镍策略：单边：四季度镍价高位震荡，可考虑遇大回调逢低买入，但因上方空间受限，追高需谨慎。套利：买镍空不锈钢。

（来源：华泰期货）

三、 能源化工类

【甲醇】：现货价格（日度）：华东地区涨40元/吨至2145元/吨，内蒙地区维持1800元/吨，山东南维持2045元/吨，山东北涨40元/吨至2045元/吨，河南跌5元/吨至2010元/吨，河北涨50元/吨至2065元/吨。进口均价涨5美元/吨至242.5美元/吨。

港口库存及到港（周度）：2020.11.12卓创库存略累库，预计下一周期去库；

市场利润及开工（周度）：1、2020.11.12国内甲醇总开工降低，预计下一周期提升；2、2020.11.12甲醇制烯烃开工维持，传统下游综合开工环比降低。

操作建议：中短期看大概率呈现区间震荡，长期看基本面供大于求，产业链利润将压缩。

（来源：北京物元实业）

【PTA】：老装置重启，新装置投产，PTA价格一度持续下跌。作为一种标准化程度比较高的商品，价格创出历史 新低后，投机资金抄底意愿较强，PTA价格坚挺。长线看，投产周期内，高库存难解，PTA持续承压， 价格重心受原油主导。

【乙二醇】：MEG开工平稳，10月几套装置结束检修重启，新装置陆续量产，供应回升。近期港口持续去库，但节 奏有所放缓，作为长线空配的品种之一，价格反弹得同时供应持续增加，成为资金做空的标的。产能投 放期内，长线以低位区间震荡为主。

【短纤】：10月下旬以来下游备货放缓，短纤产销清淡，价格调整。随着原油反弹，下游再度集中补库，但后续订 单可能难与之前的双十一、圣诞出口订单相比，备货预期落空，原料乙二醇大幅走弱，拖累短纤价格。 中线看短纤供需面依旧比较好，但需要消费端刺激。

【尿素】：国内各地区尿素现货保持坚挺，部分地区持续上调，期货合约震荡，基差变化不大。局部供应装 置短停，叠加淡储预期采购，低库存下国内现货依旧偏强；出口是四季度国内尿素供需改善的主 要途径，但现出口倒挂；若内贸跟不上，国内持续累库将对现货有较大的压力。我们认为将高位 震荡，持续上涨驱动不强。关注库存拐点及近期上游检修计划。

【聚烯烃】：两市收涨，触及关键技术位，若有效突破，则上行空间打开。目前基本面上，聚乙烯方面，总体供应呈 增加态势，但需求支撑较强，石化库存维持低位，供需两旺之下基本保持相对平衡状态。期货主力合约 黄金分割线50%位置承压，关注该位置交投。聚丙烯方面，烟台万华裂解装置已投料，但暂无PP成品投放市场。下游需求总体支撑仍然较强，库存维持低位水平，市场货源偏紧。高基差，低库存情况下，价格震荡偏强，偏多格局。

（来源：国投安信期货）